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“儲能行業(yè)沒有中間態(tài)，要么成為巨頭，要么被巨頭吞并。”
近日，贛鋒鋰業(yè)2億收購案引發(fā)市場關(guān)注。
2025年2月21日晚間，鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)一紙公告：擬以2億元收購控股子公司深圳易儲剩余全部股權(quán)。這家成立僅9個(gè)月的儲能新秀，不僅手握山西榆社16億元儲能項(xiàng)目，更在深圳總部布下5億元注冊資本的“重兵”。
而這場看似尋常的“左手倒右手”交易背后，或是2025年中國儲能行業(yè)收并購浪潮的縮影。
2億收購背后的萬億棋局
看似普通的“左手倒右手”操作，實(shí)則暗藏玄機(jī)：贛鋒鋰業(yè)借此打通“鋰礦開采-電池制造-儲能電站”全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，劍指2025年爆發(fā)的萬億級儲能市場。而這場收購，恰似拉開了一場行業(yè)收并購的序幕……
深圳易儲成立于2024年5月，注冊資本5億元，是一家以從事電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)為主的企業(yè)，專注新興能源技術(shù)。
公告顯示，本次交易完成后，深圳易儲將由贛鋒鋰業(yè)間接控股子公司變?yōu)槠渲苯涌毓勺庸荆敬谓灰撞粫Ρ灸甓裙矩?cái)務(wù)及經(jīng)營狀況產(chǎn)生重大影響。截至公告披露日，贛鋒鋰電持有深圳易儲90%股權(quán)，石姣持有深圳易儲10%股權(quán)。
本次交易定價(jià)由雙方協(xié)商一致確認(rèn)，收購深圳易儲的部分股權(quán)，有利于提升贛鋒鋰業(yè)對核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營管控能力，有利于公司業(yè)務(wù)拓展，提高核心競爭力，符合公司上下游一體化發(fā)展戰(zhàn)略。
深圳易儲成立9個(gè)月即被母公司高價(jià)回收，折射儲能賽道“時(shí)間就是壁壘”的殘酷現(xiàn)實(shí)。而山西16億項(xiàng)目+廣東研發(fā)基地，贛鋒鋰業(yè)借收購?fù)瓿?ldquo;資源+技術(shù)”雙閉環(huán)。
據(jù)“榆社發(fā)布”報(bào)道，今年1月，山西省晉中市榆社縣與深圳易儲舉行儲能項(xiàng)目簽約儀式，項(xiàng)目總投資額達(dá)16億元，占地面積約130畝，由深圳易儲在榆社經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)，主要建設(shè)內(nèi)容包括儲能系統(tǒng)、升壓站系統(tǒng)、綜合辦公系統(tǒng)及輔助生產(chǎn)系統(tǒng)等。
值得一提的是，在交易公告中，贛鋒鋰業(yè)特別強(qiáng)調(diào)“符合上下游一體化戰(zhàn)略”，暗合八部門《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》要求。
國家“明牌”：支持儲能并購重組
2025年初，工信部等八部門聯(lián)合投下“政策核彈”——《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，方案明確要求，到2027年培育35家全球儲能龍頭，淘汰低端產(chǎn)能超40%。這場由國家主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)升級，收并購成為有效的工具。
而2月25日，證監(jiān)會主席吳清在《新型工業(yè)化》發(fā)布《充分發(fā)揮資本市場功能 更好服務(wù)新型工業(yè)化》的長文，為資本市場并購重組提供了“操作指南”。
文章表示，要深刻把握將培育壯大科技企業(yè)和鏈主型企業(yè)作為新型工業(yè)化的重要抓手……優(yōu)先支持開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的科技型企業(yè)股債融資、并購重組，提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。
吳清提出的“并購六條”新政，將為儲能行業(yè)收并購掃清制度障礙。
其中備受關(guān)注的是，針對優(yōu)質(zhì)企業(yè)設(shè)立“小額快速”通道，典型案例審批周期從180天壓縮至60天；允許采用收益現(xiàn)值法等動態(tài)估值模型，破解項(xiàng)目前期虧損導(dǎo)致的定價(jià)僵局；此外，科創(chuàng)板硬科技企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板成長型企業(yè)的并購重組壁壘被打破，2024年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)并購金額達(dá)1.25萬億元。
市場裂變：從價(jià)格戰(zhàn)到生態(tài)重構(gòu)
2023-2025年，中國儲能行業(yè)經(jīng)歷“冰火兩重天”：一方面，電芯價(jià)格暴跌43%引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈利潤壓縮；另一方面，收并購交易金額年均增長超80%。這場看似矛盾的市場裂變，實(shí)則是新型工業(yè)化戰(zhàn)略下產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)的必然選擇。
吳清提出的“并購六條”與資本市場改革，正通過政策杠桿撬動行業(yè)從“低效內(nèi)卷”向“價(jià)值整合”躍遷。
從產(chǎn)業(yè)生態(tài)來看，隨著并購重組深入，大型企業(yè)也將發(fā)展成從單兵突進(jìn)到生態(tài)聯(lián)盟。
以深圳易儲收購案為例，被收購后，其“儲能+虛擬電廠”模式直接接入贛鋒鋰業(yè)全球鋰礦網(wǎng)絡(luò)，印證“資源型企業(yè)向下游并購”新范式。
未來，寧德時(shí)代、億緯鋰能等鋰電巨頭有望通過“上游控礦(鋰、鈷、鎳)→ 中游并購電池廠→下游吞并儲能集成商”的方式，繼續(xù)深耕儲能的“垂直整合”。
除了鋰電頭部企業(yè)外，陽光電源、晶科能源、阿特斯等光伏行業(yè)代表玩家也在加速向儲能行業(yè)滲透，重構(gòu)“光儲融合”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
而跨界巨鱷的“降維打擊”也應(yīng)引起重視。比如華為(數(shù)字能源)、騰訊(虛擬電廠AI算法)；而制造業(yè)龍頭美的(收購科陸電子)、格力(格力鈦新能源)等；此外，還有國家電投、中廣核的千億級并購基金。
結(jié)語
贛鋒鋰業(yè)2億收購案，恰似2025儲能并購狂潮的冰山一角。
當(dāng)政策、資本、技術(shù)三股洪流交匯，2025年的儲能生存法則變成——“用并購換時(shí)間，用規(guī)模換空間，用整合換利潤。”
浙公網(wǎng)安備 33010602000006號
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