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曾幾何時(shí)，儲(chǔ)能還只是光伏、風(fēng)電后面的小跟班，盡管有一定的出場(chǎng)率，但卻一直被籠罩在主角們的光環(huán)之下，關(guān)注度并不高。直到今年，在中國(guó)“雙碳”戰(zhàn)略拉動(dòng)、國(guó)內(nèi)新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)政策、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源博弈、全球能源價(jià)格飆升等多重刺激下，儲(chǔ)能正式跨過(guò)了蟄伏期，發(fā)揮作用的邊界與場(chǎng)景被不斷拓寬，呈現(xiàn)出國(guó)內(nèi)和海外市場(chǎng)“雙開(kāi)花”的局面。如今，儲(chǔ)能已經(jīng)與同屬新能源產(chǎn)業(yè)鏈的光伏、風(fēng)電、新能源汽車、鋰電池等賽道并駕齊驅(qū)，從“龍?zhí)?rdquo;逆襲成“主角”，并且隱隱有了扛起新能源大旗的勢(shì)頭。
儲(chǔ)能的火爆與一系列利好政策的持續(xù)出臺(tái)密不可分，之前儲(chǔ)能行業(yè)可能幾年才會(huì)出臺(tái)一項(xiàng)政策，現(xiàn)在一年出臺(tái)幾十項(xiàng)政策。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，我國(guó)共發(fā)布儲(chǔ)能相關(guān)的國(guó)家性政策52項(xiàng)，其中供給側(cè)相關(guān)政策23項(xiàng)，需求側(cè)相關(guān)政策18項(xiàng)，市場(chǎng)機(jī)制相關(guān)政策11項(xiàng)。全國(guó)各省份地區(qū)共發(fā)布儲(chǔ)能相關(guān)政策437項(xiàng)，其中供給側(cè)相關(guān)政策177項(xiàng)，需求側(cè)相關(guān)政策156項(xiàng)，儲(chǔ)能相關(guān)補(bǔ)貼政策51項(xiàng)，電力現(xiàn)貨市場(chǎng)相關(guān)政策53項(xiàng)。目前，國(guó)內(nèi)已有24個(gè)省份地區(qū)頒布了新能源配儲(chǔ)政策，要求新能源電站通過(guò)自建或租賃的方式，按裝機(jī)容量10%-20%比例配置儲(chǔ)能設(shè)備。
據(jù)光大證券預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到0.45萬(wàn)億元，2030年將達(dá)到1.3萬(wàn)億元。值得一提的是，2030年僅僅是我國(guó)“雙碳”目標(biāo)里實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”目標(biāo)的年份，面向更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的2060“碳中和”目標(biāo)，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)仍有極大的發(fā)展空間。
儲(chǔ)能市場(chǎng)的N個(gè)細(xì)分賽道
密集出臺(tái)的利好政策，加上賽道前景足夠廣闊，儲(chǔ)能自然而然成為行業(yè)和投資人眼中的新風(fēng)口，由此衍生出來(lái)多個(gè)細(xì)分賽道。
按照儲(chǔ)存介質(zhì)和技術(shù)原理的不同，儲(chǔ)能技術(shù)可以大致可以分為物理儲(chǔ)能、電化學(xué)儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能和儲(chǔ)氫幾類，物理儲(chǔ)能和電化學(xué)儲(chǔ)能是市場(chǎng)的絕對(duì)主流。當(dāng)前，物理儲(chǔ)能的主要應(yīng)用形式有抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能和飛輪儲(chǔ)能，其中抽水蓄能占比最大，達(dá)到86.5％，其優(yōu)點(diǎn)是成本低、壽命長(zhǎng)、效率高、容量大、穩(wěn)定性好。電化學(xué)類儲(chǔ)能主要應(yīng)用形式有鋰離子電池、鉛酸電池、鈉硫電池、二次電池、液流電池等各類電池，其中鋰離子電池占比最大，達(dá)到89.7％，其優(yōu)點(diǎn)是技術(shù)成熟、能量密度高、循環(huán)次數(shù)多、使用壽命長(zhǎng)。
盡管長(zhǎng)期以來(lái)全球和中國(guó)儲(chǔ)能的市場(chǎng)接近九成都是抽水蓄能的天下，但電化學(xué)儲(chǔ)能才是現(xiàn)在儲(chǔ)能賽道里的“頭牌”，是資本市場(chǎng)里爭(zhēng)相追捧的“新寵”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年國(guó)內(nèi)并網(wǎng)、投運(yùn)的66個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，有51個(gè)是電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目，還有12個(gè)是抽水蓄能項(xiàng)目。
這其中有幾方面原因：一是光伏應(yīng)用起量和新能源配儲(chǔ)政策出臺(tái)后，儲(chǔ)能迎來(lái)井噴式市場(chǎng)需求，抽水蓄能受地理?xiàng)l件限制，難以滿足持續(xù)增長(zhǎng)的儲(chǔ)能需求；二是抽水蓄能主要應(yīng)用于容量?jī)?chǔ)能，在功率儲(chǔ)能方面尚有欠缺，而電化學(xué)儲(chǔ)能則可以兼顧，并且可控性高、能量密度大、轉(zhuǎn)換效率快；三是建設(shè)一個(gè)抽水蓄能電站往往投資達(dá)數(shù)十億甚至上百億規(guī)模，建設(shè)周期動(dòng)輒5-10年，投資大且回報(bào)周期長(zhǎng)；四是電化學(xué)儲(chǔ)能目前市場(chǎng)上已經(jīng)具備了相對(duì)完善的供應(yīng)鏈，相應(yīng)企業(yè)可直接切入儲(chǔ)能賽道，并且可根據(jù)需求靈活安排項(xiàng)目的規(guī)模大小。
需要注意的是，雖然電化學(xué)儲(chǔ)能風(fēng)頭正旺，成長(zhǎng)性更高，但抽水蓄能也絕非昨日黃花，未來(lái)幾年的削峰填谷肯定還是以抽水蓄能為主。根據(jù)英大證券測(cè)算，抽水蓄能的度電成本約為0.23-0.34元/kWh，電化學(xué)儲(chǔ)能的度電成本約為0.67元/kWh，抽水蓄能目前仍是性價(jià)比最高的儲(chǔ)能方式。曾有業(yè)內(nèi)人士表示，到2030年抽水蓄能的占比還會(huì)達(dá)到70%-80%，當(dāng)電化學(xué)儲(chǔ)能的鋰電池成本不斷下降，新技術(shù)不斷成熟，新型儲(chǔ)能規(guī)模才會(huì)逐漸超過(guò)抽水蓄能的規(guī)模。
電化學(xué)儲(chǔ)能巷戰(zhàn)一觸即發(fā)
當(dāng)前穩(wěn)坐電化學(xué)儲(chǔ)能頭把交椅的鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)由電池、儲(chǔ)能變流器、管理系統(tǒng)其他設(shè)備及系統(tǒng)集成等核心部分組成，其中，電池組的成本占比約60%，儲(chǔ)能變流器（PCS）占比約20%，其他成本占比約20%。提到電池組，熟悉汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域的讀者肯定會(huì)想到兩家企業(yè)——寧德時(shí)代和比亞迪，它們又來(lái)了？沒(méi)錯(cuò)，準(zhǔn)確地說(shuō)是它們?cè)缇蛠?lái)了。
2011年，寧德時(shí)代成立之初就定下了兩個(gè)業(yè)務(wù)目標(biāo)，一是動(dòng)力電池，另一個(gè)就是儲(chǔ)能電池。過(guò)去11年里，寧德時(shí)代不斷通過(guò)成立合資公司或入股等方式布局儲(chǔ)能賽道，現(xiàn)在在儲(chǔ)能側(cè)的營(yíng)收已經(jīng)相當(dāng)可觀。寧德時(shí)代2021年財(cái)報(bào)顯示，其總營(yíng)收為1303.56億元，同比增長(zhǎng)159.06%。其中，儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收為136.24億元，同比大增601.01%，在總營(yíng)收中超過(guò)十分之一。
與寧德時(shí)代相比，比亞迪入局儲(chǔ)能的時(shí)間還要更早一些。2008年，比亞迪電力科學(xué)研究院正式成立，即開(kāi)始重點(diǎn)布局儲(chǔ)能賽道。比亞迪2021年財(cái)報(bào)顯示，其儲(chǔ)能業(yè)務(wù)借新能源發(fā)展的勢(shì)頭增速明顯，在儲(chǔ)能行業(yè)的二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)上，收入約164.71億元，同比增長(zhǎng)36.27%。
從生產(chǎn)角度來(lái)說(shuō)，儲(chǔ)能電池產(chǎn)線與汽車動(dòng)力電池產(chǎn)線基本上可以通用，區(qū)別只在于儲(chǔ)能電池對(duì)循環(huán)充放電次數(shù)要求更高，儲(chǔ)能電池循環(huán)次數(shù)約需達(dá)到6000-8000次，汽車動(dòng)力電池循環(huán)次數(shù)只需達(dá)到1000-2000次。有了寧德時(shí)代、比亞迪等行業(yè)巨頭珠玉在前，其他電池企業(yè)怎能放過(guò)眼前的機(jī)會(huì)？近年來(lái)，蜂巢能源、億緯鋰能等企業(yè)也紛紛切換部分產(chǎn)能，已經(jīng)見(jiàn)勢(shì)跟上。
與此同時(shí)，電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)里除了儲(chǔ)能電池外另一高占比成本——儲(chǔ)能變流器賽道的行情也同樣水漲船高。與儲(chǔ)能電池市場(chǎng)類似，早期入場(chǎng)的也是各種專業(yè)背景的公司。因儲(chǔ)能變流器與光伏逆變器系出同源，逆變器和電力電子器件頭部企業(yè)如陽(yáng)光電源、科華數(shù)據(jù)、索英電氣、上能電氣、南瑞繼保、科陸電子等已經(jīng)捷足先登，賽道上還有利用太陽(yáng)能光伏、微電網(wǎng)和遠(yuǎn)程電力系統(tǒng)以及其他相關(guān)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)占領(lǐng)儲(chǔ)能市場(chǎng)份額的盛弘電氣、新風(fēng)光、首航新能源、華自科技、智光儲(chǔ)能、古瑞瓦特、固德威等企業(yè)。隨著不同背景的企業(yè)涌入賽道，未來(lái)幾年，儲(chǔ)能變流器市場(chǎng)也將和儲(chǔ)能電池市場(chǎng)一樣，迎來(lái)慘烈的廝殺。
除了傳統(tǒng)企業(yè)入局外，市場(chǎng)也迎來(lái)了不少跨界選手，其中不乏行業(yè)巨頭和明星企業(yè)——美的收購(gòu)了以新能源業(yè)務(wù)為主的合康新能，承擔(dān)其新能源儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)；永泰能源與海德股份合資成立德泰儲(chǔ)能，經(jīng)營(yíng)范圍包含儲(chǔ)能技術(shù)服務(wù)、電池制造、電池銷售等；杭鍋股份改名“西子潔能”，與紹興綠電能源簽署了首個(gè)儲(chǔ)能項(xiàng)目合同；韶能集團(tuán)與大舜公司合資成立瑞儲(chǔ)新能，主要從事風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能等項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)。三一集團(tuán)在湖南長(zhǎng)沙成立了三一鋰能，業(yè)務(wù)包括電池制造、銷售、租賃、儲(chǔ)能等；小米和華為宣布共同入股衛(wèi)藍(lán)新能源，主攻混合固液電解質(zhì)鋰離子電池和全固態(tài)電池研發(fā)與生產(chǎn)……，近期，諸如此類的新聞報(bào)道不勝枚舉，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年至今已有22家上市企業(yè)跨界投資了儲(chǔ)能。
萬(wàn)億市場(chǎng)錦衣之下的隱憂
面對(duì)儲(chǔ)能這樣一個(gè)確定高增長(zhǎng)的寬廣賽道，傳統(tǒng)電力行業(yè)、動(dòng)力電池行業(yè)、光伏行業(yè)以及其他行業(yè)的玩家魚(yú)貫而入，所有人都只顧著蒙眼狂奔，呈魚(yú)龍混雜之勢(shì)。其實(shí)，現(xiàn)在的儲(chǔ)能技術(shù)與兩年前相比并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的提升，以電化學(xué)儲(chǔ)能來(lái)說(shuō)，充放電速度、電池密度、安全性等關(guān)鍵性的考察維度都沒(méi)有發(fā)生革命性變化。
不管是投資者還是創(chuàng)業(yè)者，想在儲(chǔ)能賽道上分一杯羹并不容易。從產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，首先，行業(yè)巨頭已經(jīng)存在，沒(méi)有任何資源的外部投資方不敢隨便進(jìn)場(chǎng)，進(jìn)場(chǎng)了可能也賺不到錢(qián)；其次，儲(chǔ)能賽道很香有目共睹，產(chǎn)業(yè)鏈中上下游的企業(yè)都在延伸產(chǎn)業(yè)鏈，如電子元器件企業(yè)和整車企業(yè)現(xiàn)在很多都盯上了儲(chǔ)能和電池項(xiàng)目；再次，原本的中游制造商正在借機(jī)擴(kuò)張產(chǎn)能，搶占市場(chǎng)。一時(shí)間，整個(gè)賽道十分內(nèi)卷，因此在儲(chǔ)能火爆的同時(shí)，也有投資人感嘆：“儲(chǔ)能不賺錢(qián)。”
從技術(shù)角度來(lái)看，儲(chǔ)能的材料和核心技術(shù)還有待突破。中國(guó)工程院院士吳鋒曾就國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池與材料企業(yè)面臨的課題發(fā)表四點(diǎn)看法：一是材料革新，即正、負(fù)極和電介質(zhì)材料如何創(chuàng)新；二是技術(shù)突破，即關(guān)鍵技術(shù)瓶頸如何突破，如何實(shí)現(xiàn)低碳制造；三是產(chǎn)能問(wèn)題，即如何破解低端產(chǎn)能過(guò)剩與優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足問(wèn)題；四是成本問(wèn)題，即如何面對(duì)原材料漲價(jià)，采取新的技術(shù)策略。當(dāng)前，儲(chǔ)能項(xiàng)目很多時(shí)候是叫好不叫座，成本是其中的一大痛點(diǎn)。2022年以來(lái)，儲(chǔ)能企業(yè)普遍面臨成本上漲及毛利率下滑雙重壓力，即使是龍頭企業(yè)也不例外。2022年上半年，寧德時(shí)代儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)171.41%，實(shí)現(xiàn)收入127.36億元，但毛利率從去年同期的36.6%驟降至6.43%，同比下滑了30個(gè)百分點(diǎn)。此前的新聞報(bào)道中，曾有上市公司從業(yè)人員向媒體透露稱：“公司儲(chǔ)能項(xiàng)目今年已有十幾億元訂單在手，但是受上游資源成本影響，暫時(shí)不敢接單了。”
事實(shí)上，儲(chǔ)能賽道不僅供給側(cè)有原料成本問(wèn)題，發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)還有建設(shè)成本、后續(xù)運(yùn)營(yíng)成本問(wèn)題。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)品營(yíng)收主要分為三個(gè)方面：一是售賣儲(chǔ)能類產(chǎn)品、提供運(yùn)維服務(wù)，企業(yè)主要通過(guò)投標(biāo)方式獲單；二是為發(fā)電站和電網(wǎng)存儲(chǔ)多余電力、提供電力調(diào)頻調(diào)峰等輔助服務(wù)，獲取相應(yīng)收入；三是面向用電側(cè)，在電力峰谷差價(jià)過(guò)高的地區(qū)，利用儲(chǔ)能產(chǎn)品將低價(jià)電力存儲(chǔ)起來(lái)，再在電價(jià)高峰時(shí)向企業(yè)賣出。據(jù)相關(guān)業(yè)內(nèi)人士介紹，當(dāng)前發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能的招投標(biāo)其實(shí)并不賺錢(qián)，甚至還有一些新能源發(fā)電站配置了儲(chǔ)能之后，儲(chǔ)能產(chǎn)品卻處于零調(diào)度的狀態(tài)，沒(méi)有真正地融入國(guó)家電力系統(tǒng)。同時(shí)，安全問(wèn)題也是儲(chǔ)能賽道另一個(gè)不可忽視的系統(tǒng)性問(wèn)題，涉及到多種因素。近十年，全球至少發(fā)生了30余起儲(chǔ)能電站起火爆炸事故，當(dāng)前，我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)安全與標(biāo)準(zhǔn)體系也還處于逐漸完善階段。由此可見(jiàn)，儲(chǔ)能賽道的商業(yè)模式還有很多堵點(diǎn)有待疏通。
誠(chéng)然，隨著綠色、低碳、循環(huán)的發(fā)展理念加速推進(jìn)，儲(chǔ)能必將與光伏、風(fēng)電相輔相成，成為全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主力軍。但我們也應(yīng)該看到，儲(chǔ)能現(xiàn)在還處于政策驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的階段，商業(yè)模式并不成熟。在很多項(xiàng)目中，以初始投資成本取代全生命周期度電成本是業(yè)主投資的核心考量因素。我們相信，隨著行業(yè)格局的不斷變化，只有那些深度融入市場(chǎng)運(yùn)作，打磨出更加高效低成本解決方案，探索出更加成熟商業(yè)模式的企業(yè)，才能成為市場(chǎng)的勝者，真正的利國(guó)利民。而那些投機(jī)取巧，妄想借機(jī)渾水摸魚(yú)的企業(yè)，終將淹沒(méi)在時(shí)間的洪流中，被市場(chǎng)無(wú)情淘汰，最終只會(huì)害人害己。
原標(biāo)題：儲(chǔ)能萬(wàn)億市場(chǎng)錦衣之下的隱憂
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